很多時候企業(yè)管理遇到的問題都是感性的，但財務數(shù)據(jù)卻可以把問題進行量化顯現(xiàn)，檢驗很多看似有道理，其實并不可行的方案，從而使企業(yè)的經(jīng)營管理少走彎路。

某企業(yè)的案例故事

【行業(yè)】：某公司是家大型紡織企業(yè)

【產(chǎn)品】：主要從事高檔棉紡織品的生產(chǎn)與銷售，其原材料主要為棉花

【優(yōu)勢】：地處棉花生產(chǎn)區(qū)，運輸距離短、價格低，平均采購價格低于國內(nèi)平均價格

【客戶】：亞洲、歐美等國外市場中的一批穩(wěn)定的客戶群

但企業(yè)卻說，雖然企業(yè)規(guī)模逐步擴大，但感覺近年來的財務狀況卻不理想，為什么？

表中可以發(fā)現(xiàn)，銷售利潤率波動較大，資產(chǎn)周轉率有所下降。一般情況下，銷售利潤波動從成本控制、三項費用上找原因；如果企業(yè)的總資產(chǎn)周轉率較低，且長期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應采取措施提高各項資產(chǎn)的利用效率，處置多余，閑置不用的資產(chǎn)，提高銷售收入，從而提高總資產(chǎn)周轉率。

當然如果分析的細致一點，流動資產(chǎn)周轉率也不容小覷。可以看到某公司應收賬款是所占比例較小，但預付賬款的比例卻很大。某公司采購棉花多以預付方式，由于年末預付賬款余額較大，占用大量營運資金，導致公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負，因此在2010年某公司需要大量資金支持，短期負債迅速拉伸，造成后期財務費用居高不下。（見下圖）

通過杜邦分析法的層層分析，終于找到該公司財務狀況不理想的原因：

1、收入增幅下降，毛利率下降。說明主業(yè)經(jīng)營不善，一方面產(chǎn)品競爭力較弱，另一方面低端產(chǎn)品生產(chǎn)能力過剩。

【解決方案】：做好主業(yè)。提升產(chǎn)品核心競爭力，靈活營銷。

2、成本費用占銷售收入比例提高。說明成本、費用控制不善，收入增幅快速下滑的同時管理、財務費用成剛性支出。

【解決方案】：分析成本、費用結構。剝離部分低附加值的資產(chǎn)，降低管理成本；提前規(guī)劃資金使用，降低融資成本。

3、周轉下降說明資產(chǎn)運營不善，資金周轉未做到未雨綢繆。一方面改善存貨結構，另一方面預付賬款數(shù)額龐大。

【解決方案】：改善資產(chǎn)利用效率，擴大資產(chǎn)周轉。定期關注資產(chǎn)比率，提高流動資產(chǎn)的周轉率，進而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。

繼續(xù)該企業(yè)故事，該公司資金鏈發(fā)生了一些問題

問題原因猜測：銀行提前收貸、企業(yè)互保、投資過快、或有負債、融資結構不合理……

建議企業(yè)用“壓力測試”資金體檢，通過測算企業(yè)在遇到假定的小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對企業(yè)盈利能力和資金帶來的負面影響。

該公司后續(xù)解決方案：監(jiān)控現(xiàn)金流情況；加強營運資金管理；審慎評估投資支出；拓寬融資渠道。

一般情況下：拯救資金鏈危機的主要措施

退出激進預算

客觀地進行環(huán)境影響因素分析和企業(yè)戰(zhàn)略分析，確保現(xiàn)金流向與環(huán)境變化相協(xié)調(diào)，重新制定穩(wěn)健的財務預算。

改善成本

將成本的細分做到精細化，將成本的預算作為企業(yè)資源配置管理，理清成本的投入產(chǎn)出關系，削減那些未來不會或者只是很少帶來產(chǎn)出的一些成本。

廣開資金源

對于資金饑渴的企業(yè)，單一依靠銀行貸款不是明智的選擇。在宏觀經(jīng)濟下行周期中，銀行最常扮演落井下石的角色。企業(yè)在注意權益與負債的比例、長期負債和短期負債的比例，避免“短貸長投”的同時，盡量廣開財路，使資金來源多元化。

合理瘦身

對于一個高負債低現(xiàn)金的企業(yè)而言，重新審視過去的擴充與投資行為，及時出售相關資產(chǎn)或者關閉生產(chǎn)線可以快速緩解現(xiàn)金的饑渴。在決定出售資產(chǎn)之前，必須進行謹慎的價值分析，拋棄長期對企業(yè)價值貢獻為負值的資產(chǎn)，才能使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)得到保全從而帶來新生的機會。

制定靈活庫存計劃

存貨貶值所導致的企業(yè)虧損比比皆是。在宏觀經(jīng)濟下行周期中，所有企業(yè)都在減產(chǎn)，需求變得難以預計，極大地挑戰(zhàn)了企業(yè)銷售預測的準確性。更多的去了解客戶的生產(chǎn)庫存計劃，結合企業(yè)自身情況，制定合理的產(chǎn)成品與原料庫存目標，以此安排原材料的采購計劃。

友通紡織有限公司創(chuàng)建于世紀之交的2000年，現(xiàn)擁有噴水織機160臺，噴氣織機40臺，日本進口整、漿、并設備2套。公司專業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特種功能性面料，有防靜電面料、防輻射面料、阻燃面料、抗油防水面料、防紫外面料線等等。

友通紡織年產(chǎn)量5800萬米以上。同時還可以提供涂層、復合、軋光、軋字、植絨等后加工處理，能滿足各類客戶的定制要求，并以多種形式出口北美、南美、西歐、東歐東南亞、中東等國家和地區(qū)，產(chǎn)品深受國內(nèi)外廣大用戶的歡迎。